Schimbarea abordării SEC privind reglementarea criptomonedelor
Comisia pentru Valori Mobiliare și Burse din Statele Unite (SEC) a stabilit o agendă de reglementare care îndreaptă supravegherea criptomonedelor către reguli formale. Aceasta include propuneri referitoare la oferta și vânzarea activelor digitale, tratamentul broker-dealerilor și potențialul pentru tranzacționarea criptomonedelor pe burse naționale și sisteme alternative de tranzacționare.
Coordonare cu CFTC
Agenția a anunțat, pe 2 septembrie, o inițiativă comună cu Comisia pentru Comerțul cu Futures pe Materii Prime (CFTC) pentru a oferi îndrumări privind listarea tranzacțiilor retail în active digitale cu levier, marjă sau finanțate. Aceasta vizează reducerea neclarităților legate de supravegherea activităților retail în domeniul criptomonedelor și intenționează să rezolve lacunele de jurisdicție care complică structura pieței.
Impactul asupra produselor tranzacționate pe burse
Politica SEC a influențat deja produsele tranzacționate pe burse. Pe 29 iulie, Comisia a permis crearea și răscumpărarea în natură a acțiunilor ETP-urilor cripto, aliniind produsele bitcoin și ether cu mecanismele utilizate de alte ETP-uri bazate pe materii prime, eliminând o sursă de fricțiune pentru participanții autorizați.
Modificări în cadrul aplicării legii
În cadrul acestui nou context, SEC a decis să retragă acțiunea civilă împotriva Coinbase, menționând munca continuă a unei echipe interne de criptomonede. Această decizie a venit după doi ani de litigii asupra statutului de titluri neînregistrate al mai multor active tranzacționate.
De asemenea, SEC a încheiat, cu prejudiciu, cazul împotriva entităților Binance și a fondatorului său, Changpeng Zhao, închizând una dintre cele mai proeminente probleme din ciclul de politică anterior.
Agenda de reglementare și implicațiile acesteia
Împreună, agenda de reglementare, inițiativa comună cu CFTC și modificările ETP conturează o cale care reduce incertitudinea legată de venue și produse, chiar dacă regulile finale rămân pendinte. Permițând tranzacționarea criptomonedelor pe burse naționale și ATS-uri ar muta lichiditatea în medii guvernate de programe de supraveghere a bursei.
Ghidul pentru broker-dealers, dacă va aborda suficient de detaliat custodia și tratamentul capitalului net, va stabili modul în care intermediarii gestionează criptomonedele alături de alte titluri. SEC analizează, de asemenea, posibile excepții sau zone de siguranță pentru anumite oferte și vânzări, un concept care a fost discutat anterior, dar acum se află în etapa de reglementare cu comentarii publice.
Concluzie
Prin această pivotare către reglementare, SEC își propune să folosească instrumentele de reglementare existente pentru a guverna activele digitale fără a opri dezvoltarea produselor. Dacă agenția va implementa regulile propuse, structura pieței cripto din SUA va semăna mai mult cu alte piețe reglementate.
