Adopția criptomonedelor în fața reticenței financiare tradiționale
Bitcoin și criptomonedele se află într-un moment de cotitură, cu fonduri de investiții negociate pe burse (ETFs) din SUA care înregistrează fluxuri record. Goldman Sachs deține cele mai multe acțiuni ale ETF-urilor crypto emise de BlackRock, iar trezorerii corporative, precum Strategy și Bitmine, adoptă active digitale. Cu toate acestea, un sondaj recent de la Bank of America arată că trei sferturi dintre managerii de fonduri la nivel global refuză să investească în active digitale.
Frica și concepțiile greșite ca obstacole
Max Gokhman, director adjunct de investiții la Franklin Templeton Investment Solutions, subliniază că aceste cifre paradoxale nu se datorează incertitudinii reglementărilor sau complexității operaționale, ci mai degrabă fricii și concepțiilor greșite persistente. Potrivit lui Gokhman, „industria tradițională are dificultăți în a recunoaște că rămâne în urmă” din cauza unei frici de necunoscut.
Paradoxul responsabilității fiduciare
Managerii de fonduri, care pun accent pe responsabilitatea fiduciară, se confruntă cu un paradox: dorința de a proteja activele clienților îi împiedică să acceseze oportunitățile cerute de aceștia. „Clienții, de la nivelul de retail la cel instituțional, sunt mai interesați de activele digitale, dar managerii lor de investiții nu au soluții disponibile,” afirmă Gokhman.
Percepția greșită asupra criptomonedelor
Atunci când Gokhman discută cu colegii săi sceptici, aceștia menționează adesea memecoins ca reprezentative pentru întreg ecosistemul crypto, demonstrând o înțelegere superficială. El compară această viziune cu piețele de capital, care includ atât acțiuni blue-chip, cât și acțiuni speculative. Gokhman subliniază că scepticismul este selectiv; managerii sunt confortabili să dețină obligațiuni din Venezuela, care au intrat în default de mai multe ori, dar ezită să investească în Bitcoin, care nu a ratat niciodată o plată în 15 ani.
Transformarea pieței și cererea instituțională
Piața crypto s-a transformat, 89% dintre tranzacțiile Bitcoin pe burse depășind 100.000 de dolari, ceea ce sugerează o creștere a instituționalizării. Franklin Templeton răspunde printr-o campanie educațională împărțită în trei niveluri, care vizează bancherii centrali, intermediarii instituționali și investitorii de retail. Unul dintre aspectele esențiale este educarea intermediarilor care controlează accesul la clienți.
Traducerea conceptelor blockchain în limbaj financiar
Gokhman explică importanța traducerii conceptelor blockchain în termeni familiari pentru investitori. De exemplu, în analiza Solana, se utilizează fluxuri de numerar actualizate pentru a evalua viitorul acestora, în loc de un discurs revoluționar.
Oportunități de câștig în contextul tăierilor de rate de dobândă
Pe măsură ce se apropie tăierile de rată de dobândă de către Rezerva Federală, Gokhman vede oportunități în crypto, care pot oferi o alternativă pentru generarea de venituri. El afirmă: „Toată lumea are nevoie de venituri. Staking-ul este o modalitate clară de a obține venit.” Recenta orientare a SEC privind staking-ul lichid poate reprezenta un punct de inflexiune, permițând produselor reglementate să ofere randamente din staking fără a necesita deținerea directă de criptomonede.
Viitorul adoptării criptomonedelor
Gokhman prezice că, odată ce vor fi aprobate ETF-urile crypto cu staking activat, rezistența va dispărea. „Când vom putea oferi randamente, cred că va stimula și mai mult adoptarea.” Transformarea va fi probabil rapidă, adoptarea instituțională având tendința de a progresa dincolo de scepticism, pe măsură ce presiunea competitivă forțează mișcări masive.
Diviziunea între cei 75% dintre managerii de fonduri care se agăță de cadre familiare și o coaliție în creștere care recunoaște necesitatea de a îmbrățișa schimbarea tehnologică continuă. Întrebarea nu este dacă această diviziune se va închide, ci care manageri vor conduce și care vor încerca să recupereze întârzierile.
