FOMC și Stabilitatea Stablecoins
Oficialii Rezervei Federale au acordat o atenție semnificativă stablecoins în cadrul întâlnirii din 29-30 iulie, analizând impactul potențial asupra sistemului financiar, în urma adoptării Legii GENIUS. În procesele verbale publicate pe 20 august, membrii Comitetului Federal pentru Piața Deschisă (FOMC) au menționat de mai multe ori tokenurile digitale.
Discuții Extinse despre Stablecoins
Oficialii au discutat extensiv despre “stablecoins de plată”, având în vedere că discuțiile au avut loc la mai puțin de două săptămâni după ce președintele Donald Trump a semnat Legea GENIUS pe 18 iulie. Legea a stabilit primul cadru federal cuprinzător pentru reglementarea stablecoin-urilor, iar membrii FOMC au citat-o ca un motor pentru creșterea utilizării acestora.
Clasificarea și Implicațiile Stabilității Financiare
Procesele verbale au clasificat stablecoins alături de “fonduri de lichiditate private” și “fonduri de piață monetară offshore” ca vehicule de investiții alternative care “au crescut rapid și au fost notate ca fiind relativ mai puțin transparente” comparativ cu fondurile de piață monetară tradiționale. Aceste observații sunt în concordanță cu remarcile președintelui Fed, Jerome Powell, care a cerut un cadru de reglementare pentru stablecoins și a recunoscut aceste active ca un produs digital cu un apel larg.
Evaluarea Riscurilor și Eficiența Sistemului de Plăți
Oficialii Fed se pregătesc pentru o adoptare crescută a stablecoin-urilor sub noul cadru de reglementare, desfășurând o evaluare cuprinzătoare a riscurilor potențiale pentru dezvoltările de pe piață. Participanții FOMC au recunoscut beneficiile unei adopții extinse a stablecoin-urilor, în special pentru eficiența sistemului de plăți. Aceștia au subliniat că stablecoins ar putea spori cererea pentru activele de bază necesare pentru a colateraliza tokenurile, în special titlurile de valoare ale Trezoreriei SUA, care servesc drept principală garanție pentru majoritatea stablecoin-urilor majore.
Îngrijorări cu Privire la Sistemul Financiar
Deși au recunoscut beneficiile, participanții Fed au ridicat multiple îngrijorări cu privire la implicațiile mai ample pentru sistemul financiar. Procesele verbale au relevat preocuparea oficialilor că stablecoins “ar putea avea implicații mai largi pentru sistemele bancare și financiare, precum și pentru implementarea politicii monetare.” Membrii FOMC au subliniat necesitatea unei “atenții atente, inclusiv monitorizarea activelor utilizate pentru a susține stablecoins.”
Concluzie
Discuțiile extinse din cadrul ultimei întâlniri FOMC sugerează că banca centrală consideră stablecoins ca fiind din ce în ce mai relevante pentru mandatul său de politică monetară și responsabilitățile de stabilitate financiară. Regulatorii financiari federali adoptă o abordare proactivă pentru a înțelege modul în care sistemele de plată digitale ar putea integra sau provoca infrastructura monetară tradițională.
