Stabilirea Stablecoin-urilor ca Metodă de Plată
BlackRock afirmă că stablecoin-urile sunt acum esențiale în „viitorul financiar”, iar recentul act legislativ GENIUS oferă un cadru clar pentru utilizarea acestora ca instrumente de plată cotidiene. Într-un raport din 28 iulie, Institutul de Investiții BlackRock a subliniat că stablecoin-urile „sunt aici pentru a rămâne” și că legislația recentă întărește utilizarea acestora în plăți, mai degrabă decât ca produse de investiție.
Cadru Legal pentru Stablecoin-uri
Legea GENIUS clasifică stablecoin-urile ca metodă de plată, interzice dobânzile pe solduri și limitează emiterea acestora la bănci reglementate la nivel federal, anumite instituții financiare non-bancare înregistrate și firme autorizate de stat. BlackRock estimează că această structură poate consolida rolul dolarului prin crearea unei rețele de plăți tokenizate pentru utilizare transfrontalieră.
Adoptarea Rapidă a Stablecoin-urilor
De la începutul anului 2020, utilizarea stablecoin-urilor a crescut rapid, ajungând la aproximativ 250 de miliarde de dolari, reprezentând circa 7% din piața cripto. BlackRock a subliniat că emitenții vor deține, în principal, repo-uri, fonduri de piață monetară și titluri de trezorerie ale SUA cu maturitate de 93 de zile sau mai puțin.
Impactul Asupra Piețelor și Concurența Globală
Institutul consideră că schimbarea din SUA se desfășoară într-un context global competitiv. Hong Kong își propune să atragă activități legate de stablecoin, în timp ce Europa studiază posibilitatea unui euro digital cu reglementări menite să protejeze băncile. În cazul în care alte jurisdicții permit stablecoin-uri cu dobândă sau promovează alternative de la băncile centrale, rolul dolarului în finanțarea comerțului ar putea fi contestat.
Perspectivele Viitoare
BlackRock se așteaptă ca creșterea stablecoin-urilor să aibă efecte limitate asupra randamentelor pe termen scurt ale titlurilor de trezorerie, păstrând bitcoinul ca un factor de returnare distinct. De asemenea, oficialii din SUA ar putea aborda această competiție prin permisiunea dobânzilor în viitor.
Concluzie
Adoptarea stablecoin-urilor ca metodă de plată, susținută de un cadru legal clar, are potențialul de a transforma peisajul financiar global și de a consolida rolul dolarului în economia digitală.
